أهم المصطلحات الاستثمارية

بسم الله الرحمن الرحيم و به نستعين

السلام عليكم و رحمة الله و بركاته


أود إن أقدم لكم دروس عن أدوات و قواعد الاستثمار

و راح أتكلم بالضبط عن

1. نبذة صغيرة عن ما هو الاستثمار.
2. أهم المصطلحات الاستثمارية.




1. ما هو الاستثمار؟
الاستثمار هو التضحية بمجموعة منافع حالية مقابل تحقيق منافع أكبر و ثروات مستقبلياً و على ذلك فإن الاستثمار يمر بالمراحل التالية:
1. تحديد أهداف الاستثمار و وضع سياسة الاستثمار في ضوئها.
2. القيام بتحليل الفرص الاستثمارية و تقييمها.
3. الاختيار من بين الفرص الاستثمارية بما يحقق أهداف المستثمر.
4. مراجعة الاستثمارات بصفة دورية.
5. تقييم الأداء الاستثماري من حيث العائد و المخاطر و في ظل أهداف الاستثمار.


1. سوق إصدار الأوراق المالية (السوق الأولية).

يتم في نطاقها التعامل مع الأوراق المالية عند إصدارها لأول مره؛ و ذلك عن طريق ما يسمى بالاكتتاب، سواء تعلق ذلك بإصدار الأسهم عند تأسيس الشركات الجديدة أو عند زيادة رأسمالها بعد التأسيس، أو بإصدار السندات عند الحاجة إلى قروض طويلة الأجل. والاكتتاب في الأسهم قد يكون خاصاً (مغلقاً) أي مقصور على المؤسسين وحدهم و قد يكون عاماً؛ و ذلك عن طريق طرح كل أو بعض أسهم الشركة على الجمهور للاكتتاب فيها.
أما الاكتتاب في السندات فغالباً ما يكون عاماً، حيث يتم اللجوء إلى الجمهور للاكتتاب في السندات.


2. سوق تداول الأوراق المالية (السوق الثانوية).


يتم في نطاقها التعامل على الأوراق المالية التي سبق إصدارها في السوق الأولية وتم الاكتتاب فيها. و يشمل تداول هذه الأوراق المالية بالسوق الثانوية البيع و الشراء بين حاملها وأي مستثمر آخر؛ لذا فالملاحظ في هذه السوق أن متحصلات بيع الأوراق المالية لا تذهب إلى الجهة التي أصدرتها بل تذهب إلى حاملي هذه الأوراق الذين يحصلون على ناتج عملية البيع؛ فهم يتحملون الخسائر (في حالة نقصر سعر بيع الورقة عن سعر شرائهم لها)، كما أنهم يجنون الأرباح (في حالة زيادة سعر بيع الورقة عن سعر شرائهم لها).
وهذه السوق إما أن تكون منظمة و تدعى "بالبورصة"، أو غير منظمة و في هذه الحالة يتم تداول الأوراق المالية خارج البورصة، و ذلك من خلال البنوك و الصيارفة و سماسرة الأوراق المالية.


3. الأسهم.

تمثل ملكية في شركة ما، ويتم الإشارة إليها أحياناً بمصطلح "حصة" في شركة. و تاريخياً تميل الأسهم إلى الارتفاع في القيمة بمرور الوقت. كما أنها تتمتع بآفاق لتحقيق أداء أفضل من أنواع الاستثمار الأخرى على المدى الطويل و رغم ذلك فإن الأسهم تكون عرضة لتقلبات سعريه أكبر من الأدوات المالية الأخرى.

4. السندات.

هي عبارة عن قروض يقدمها المستثمرون إلى المؤسسات و الحكومة؛ حيث يقوم المستثمر (المقرض) بالحصول على سعر فائدة محددة نظير إقراض أمواله لفكرة ما وفي المقابل تحصل الحكومة أو الشركة (المقترض) على أموال التي تحتاجها، كما يحصل المستثمر أيضاً على مبلغ استثماره الأصلي -المبلغ الأساسي أو سعر إصدار السندات- الذي يستحق في نهاية أجل محدد، و يمكن إصدار السندات لفترات تصل إلى ثلاثين عاماً، و يتم تصنيفها حسب جودتها أو احتمالات تسديد قيمتها.

5. التداول.

تستخدم هذه الكلمة لوصف التعاملات بوحدات الصناديق الأسهم و السندات و غيرها.

6. الخصم.

يستخدم هذا اللفظ عادة لوصف الموقف عندما يتم تداول أسهم أو سندات أو وحدات في صندوق مقفل. بسعر لا يعكس قيمتها بشكل كامل، و يعني ذلك بالنسبة للشركات التعامل بسعر يقل عما هو موضوع في تقاريرها، في حين أنه يعني بالنسبة للصناديق التعامل يقل عن القيمة الكامنة لموجداتها، كما يعني بالنسبة للسندات التعامل بسعر يقو عن قيمتها لدى تسيليها.

7. تنويع الاستثمارات.

يعني بتوزيع الأموال المستثمرة على أنواع مختلفة من الاستثمارات، أو المصدرين للأوراق المالية في محاولة لتقليص مخاطر الاستثمار.

8. توزيع الأرباح.

توزيع جزء من أرباح الشركة على المساهمين، و قد جرت العادة على أن تقوم الشركات الكبرى المستقرة فقط بتوزيع أرباح على المساهمين، في حين تقوم الشركات الصغيرة بإعادة استثمار أإرباحها لضمان استمرارية نموها.

9. العائد الحالي.

العائد هو ما تكسبه فعلاً من موجداتك من السندات، أما العائد الحالي فهو يمثل النسبة بين الفائدة التي تكسبها إلى القيمة السوقية الفعلية للسند، و هو يوضح بالنسبة المئوية:-
الفائدة السنوية مقسومة على القيمة السوقية الفعلية للسند = العائد الحالي.
العائد الحالي يمكن أن يتغير اعتمادا على القيمة السوقية للسند.


10. البورصات الصاعدة.

هي أسواق للأوراق المالية، إما صغيرة الحجم، وإما أنه لم يمض تاريخ طويل على بدء تشغليها بالمقارنة مع أسواق الأوراق المالية الرئيسية.

11. المتفائلون بأداء السوق.

مؤيدو السوق الصاعدة: أشخاص أو شركات ذوو وجهة نظر متفائلة بشان الأداء المتوقع للسوق بشكل عام أو لسهم معين، ويعتقد هؤلاء الأشخاص أو الشركات بأن السوق سوف تأخذ مجرى تصاعدياً.

12. المتشائمون بشأن أداء السوق.

مؤيدو السوق الهابطة: يطلق هذا اللفظ على الأشخاص أو الشركات الذين كانون لديهم توقعات سلبية بشان أداء السوق بشكل عام، أو أداء سهم محدد، فالأشخاص أو الشركات المتشائمون بشأن أداء السوق(أو السهم) يعتقدون أنها ستأخذ منحنى تراجعياً.

13. المحافظ الاستثمارية.

هي عملية استثمار لمجموعة من الناس يتم تجميع جزء من مدخراتهم بهدف المنفعة المشتركة. و يتم إدارة المحفظة الاستثمارية (الجامعة للأموال) من قبل مدير يسمى بمدير المحفظة، و هو غما أن يكون شخصاً منفرداً أو من قبل مجموعة لإدارة هذه الاستثمارات بصورة يومية، وتعتمد عملية استثمار هذه الأموال على نوع الاستثمار المختار مثل موجودات في الأسهم، والسندات، وأسواق المال، أو من خلال تركيبة مشتركة، هذه المحافظ تمنح للمستثمر عدة امتيازات، منها:أولاً: القدرة الشرائية للمحفظة في عدة خيارات استثمارية نظراً للقوة الشرائية التي تتمتع بها بسبب الأموال المجمعة، ومن خلال التنويع بهذه الطريقة يتم تقليل عنصر المخاطرة في حال عدم قدرة أحد أو أكثر من هذه الموجودات على تحقيق العائد المرجو منها.ثانياً: بسبب القدرة الشرائية المجتمعة، فإن المحفظة قادرة على الشراء والبيع بكميات؛ الأمر الذي يمكنها الشراء بأسعار مخفضة و هي ميزة لا يتمتع بها المستثمر الواحد.ثالثاً: الخبرة المتوفرة لدى مدير المحفظة ميزة لا يتمتع بها المستثمر الشخصي، كما أن الموارد المتاحة لمديري المحافظ غير ممكنه للمستثمرين العاديين، و منها القدرة على زيارة هذه الشركات ودراسة أوضاعها المالية. و أخيراً يقوم مدير المحفظة بالإدارة الإدارية للمحفظة؛ الأمر الذي يعفي المستثمر من المتابعة اليومية للأعمال الورقية، هذه العوامل مجتمعة: التنويع، خفض التكلفة، و الإدارة المؤهلة تجعل من المحافظ الاستثمارية إحدى أفضل الوسائل للاستفادة من الاستثمار بالأسواق العالمية، ولكن ليس بالضرورة كل المحافظ تلاءم المستثمرين.

14. صناديق الأسواق المالية.

تستثمر صناديق الأسواق المالية أموالها في سندات دين قصيرة الأجل عالية الجودة، مثل شهادات الإيداع، والسندات الحكومية و الاوراق التجارية عالية التصنيف، و عندما تقدم صناديق الأسواق المالية توزيعات أرباح فأن يمكن إعادة استثمار هذه الارباح أوتوماتيكياً أو دفعها، إلا أن حجم التوزيعات يتباين حسب ظروف السوق. وتصنف صناديق الأسواق المالية على أنها استثمارات تتسم بالتحفظ، وهي قد تكون مناسبة للأشخاص الذين يستثمرون أموالهم لفترة ومنية قصيرة أو الذين لا يرغبون في المخاطرة برأس المال المستثمر.

15. صناديق السندات.

تستثمر صناديق السندات أموالها بشكل رئيسي في السندات، وهي تشمل شهادات الدين الصادرة عن الشركات والحكومات، وقد تدفع صناديق السندات توزيعات أرباح منتظمة، ولهذا فإنها قد تكون مناسبة للمستثمر الراغب في الحصول على دخل مستقر. و مثلما هي الحال مع صناديق الأسواق المالية فإن حجم الدخل الذي توزعه صناديق السندات يتباين حسب ظروف السوق. وتختلف صناديق السندات عن صناديق الأسواق المالية في مجالين رئيسيين: أولهما أنها تحقق عائدات أعلى(بفضل أجل استحقاقها الأطول و تباين جودة استثمارها)، وثانيهما أنها تمتاز بدرجة أعلى من التقلبات السعرية (بسبب تذبذب الأسعار). و يعني هذا التذبذب انا هناك احتمالاً لفقدان جزء من استثمارك، اعتماداً على الفارق بين سعر الوحدة لدى الشراء و البيع ( و بالطبع فإن تحرك السعر يمكن أن يكون أيضاً لصالحك).

16. الدخل.

يوزع الصندوق الاستثماري أرباحاً على حملة الوحدات من حصيلة توزيعات أرباح و فائدة موجوداته من الأوراق المالية ضمن محفظته الاستثمارية، و يمكن للمستثمرين الاختيار بين تسلم هذه التوزيعات أو إعادة استثمارها، و قد تخضع توزيعات الأرباح (سواء تم دفعها للمستثمر أو أعيد استثمارها) للضرائب، سواء في الدولة المسجل بها الصندوق الاستثماري أو في الدولة التي يقيم بها المستثمر.

17. مخاطر التضخم.

هي المخاطر المرتبطة باحتمال أن يؤدي التضخم أو الارتفاع في كلفة المعيشة إلى تآكل جزء من القيمة الحقيقية للاستثمار.

18. الأدوات المالية.

يشمل لفظ الأدوات المالية كلا من الأسهم و السندات و أداوت الدين.

19. الفائدة.

هي المبلغ الذي يدفعه المقترض كتعويض عن استخدام المالي المقترض، أو المبلغ الذي يتلقاه عن إيداع أموال في مؤسسة مصرفية أو غيرهما، و يكون هذا المبلغ محدداً على شكل نسبة مئوية سنوية من المبلغ الأصلي.

20. أسهم الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة.

هي أسهم الشركات التي لا تقل القيمة السوقية لكل منها عن 5 مليارات دولار.

21. السيولة.

هي حجم الأموال النقدية المتاحة للاستثمار، ويحتفظ الصندوق الاستثماري بما يعادل 5% من إجمالي موجوداته على شكل سيولة نقدية. إلا أن حجم هذه السيولة قد يرتفع أو ينخفض حسب الحاجة: فعلى سبيل المثال إذا ظهرت مؤشرات على أن السوق التي يستثمر فيها الصندوق على وشك التراجع فإنه يمكن لمدير الصندوق زيادة السيولة بشكل مؤقت من خلال تسييل نسبة من موجودات الصندوق.

22. مخاطر السوق المالية الناتجة عن تغير في الأوضاع.

هي المخاطر الناتجة عن ارتفاع أو انخفاض في الأسعار الائتمان، هذه المخاطر هي نتيجة لتغيرات قد تطرأ على الأوضاع السياسية و الاقتصادية، أو أحياناً خاضعة لتغيرات قد تطرأ على الشركات؛ مما يؤثر بدوره على السوق المالية.

23. حلول الأجل أو تاريخ حلول الأجل.

هو التاريخ الذي يستحق فيه دفع المبلغ الأصلي أو القيمة الاسمية للسند أو حامله.

24. التقرير السنوي.

هو تقرير عن عمليات الشركة عن السنة المنتهية، و يمثل التقرير وثيقة مفيدة جداً لحملة الأسهم، تتيح لهم متابعة أداء الشركة و بالتالي استثمارهم فيها، و يتضمن التقرير السنوي عادة:

- قسم يوضح فلسفة الشركة أو كيفية قيامها بأعمالها، ويحدد هذا القسم ما تعتبره الشركة رسالتها الحضارية التي تميزها عن الشركات المشابهة أو المنافسة لها.
- البيانات المالية: و تشمل حسابات الأرباح و الخسائر و نتائج عمليات العام و الميزانية العمومية، و تظهر الميزانية العمومية، موجودات و مطلوبات الشركة في نهاية ذلك العام المالي بالمقارنة مع العام المالي السابق.
- تقارير مفصلة عن كل قطاع من عمليات الشركة، و قد تلقي هذه التقارير الضوء على أي حلقة ضعيفة في بنيتها الإدارية.
- تقرير للمدققين يؤكد فيه أن الأرقام و البيانات الواردة ضمن التقرير السنوي، خضعت للتدقيق من قبل مدققين خارجيين، وما إذا كانت تعكس صورة صحيحة و عادلة للأوضاع المالية للشركة.


25. دليل الاكتتاب.

دليل الاكتتاب يضم وصفاً مفصلاً للصندوق الاستثماري أو الشركة، و في حالة الصندوق يوضح هذا الدليل أهداف الصندوق و كيفية استثمار أمواله و الرسوم و النفقات المرتبطة بإدارته.

26. المحفظة.

لفظ يستخدم لوصف مجموعة أو تشكيلة من الأسهم و السندات.

27. المدرجة للتداول.

لفظ قديم يشير إلى الشركات المدرجة للتداول في الأسواق المالية.

28. تسييل الموجودات.

عندما يقوم مستثمر بتسييل موجوداته من الوحدات في الصندوق؛ فإنه يقوم ببيع وحداته، كما يستخدم هذا اللفظ للإشارة إلى التاريخ الذي يتم فيه تسديد القيمة الرسمية للسند.

29. العمولة.

هي رسم البيع المبدئي الذي يضاف إلى سعر وحدات الصندوق أو يخصم من قيمة الاستثمار، و تسمى الصناديق التي لا تفرض رسم بيع مبدئي.

30. صافي الموجودات.

أجمالي موجودات الصندوق أو الشركة مخصوماً منه أجمالي مطلوبات نفس الصندوق أو الشركة.

31. وكيل اسمي.

يكون في العادة شركة، غير أن اللفظ يمكن أن يشير أيضاً إلى شخص و يمكن استخدام الوكيل الاسمي لحفظ أسهم نيابة عن طرف ثالث بدون أن تكون هناك حاجة لأن يكشف الطرف الثالث عن هويته. و تستخدم الوكالات الاسمية للحسابات في الغالب، عندما تتم إدارة عدد كبير من حسابات العملاء.

32. سعر العرض.

هو السعر الذي يستطيع به المستثمر شراء أسهم أو وحدات في صندوق ما، و في حالة الصندوق الاستثماري الذي يتضمن رسم بيع فإن هذا السعر يمثل صافي قيمة الموجودات، بالإضافة إلى رسم البيع، و في حالة الصناديق التي لا تتضمن رسم بيع، فأنه يعادل صافي قيمة الموجودات.

33. العلاوة.

هي الفارق بين السعر الذي يباع فيه السند و قيمته السوقية.

34. إعادة التوازن.

نصف عملية شراء أو بيع الاستثمارات التي تجري بهدف إعادة نسب مكونات المحفظة الاستثمارية إلى النسب المستهدفة لتوزيع الموجودات من الأسهم، و السندات و الأدوات المالية قصيرة الأجل. و تتيح هذه العملية تصحيح الانكشاف الزائد لفئة ما من الموجودات، كنتيجة لارتفاع أسعارها السوقية، و بالتالي التحكم في المخاطر الإجمالية للمحفظة.

35. خطة توفير منتظمة.

يعرض معظم مديري الاستثمار خطط توفير منتظمة أو شهرية للاستثمار في صناديقهم، و تكون الرسوم التي يتم تقاضيها في هذه الحالة مساوية بشكل عام لتلك التي يتم تقاضيها عن استثمار مبلغ دفعة واحدة، و تعد خطط التوفير المنتظمة وسيلة سهلة للمستثمر للبدء في تملك وحدات في صناديق استثمارية، بدون الحاجة إلى جمع مبلغ كبير لدفعه مرة واحد للبدء بالاستثمار.

36. إعادة الاستثمار.

عندما يقوم الصندوق بتوزيع أرباح على حملة الوحدات به يمكن للمستثمر الحصول على هذه التوزيعات، أو إعادة استثمارها في الصندوق لشراء المزيد من الوحدات.

37. التراجع.

يصف هذا اللفظ الهبوط الذي يحدث في سعر سهمه أو في سوق الأوراق المالية بشكل عام. و هو ينطبق عادة على الهبوط الهادئ و ليس الانخفاض الحاد.

38. عائدة تسييل الموجودات.

العائد الذي يتسلمه المستثمر عندما يحتفظ بسند ما حتى حلول أجله، و قد يكون هذا العائد مختلفاً عن العائد الحالي، فعلى سبيل المثال إذا تم شراء السند بسعر يقل عن قيمته الاسمية، و تم الاحتفاظ به حتى حلول أجله؛ فإن عائد تسييل الموجودات سيشمل أيضاً عائداً رأسمالياً.

39. إعادة التوزيع.

عمليات نقل تكتيكية في محفظة استثمارية تغير بشكل مؤقت من نسب الأسهم و السندات و السيولة النقدية أو فئات الموجودات الأخرى ضمن المحفظة، وتستهدف عمليات إعادة التوزيع الاستفادة من التطورات الجارية في الأسواق.

40. إعادة التوازن.

تصف عملية شراء أو بيع الاستثمارات التي تجري بهدف إعادة نسب مكونات المحفظة الاستثمارية إلى النسب المستهدفة لتوزيع الموجودات من الأسهم و السندات و الأدوات المالية قصيرة الأجل. و تتيح هذه العلمية تصحيح الانكشاف الزائد لفئة ما من الموجودات، كنتيجة لارتفاع أسعارها السوقية؛ و بالتالي التحكم في المخاطر الإجمالية للمحفظة.

41. مدى تحمل المخاطر.

يصف تعبير" مدى تحمل المخاطر" حجم التقلبات السعرية التي يرغب المستثمر في تقلبها. و هو يمثل معيارا هاماً للتقييم عند اختيار التشكيلة المناسبة من الأسهم و السندات، و الأدوات المالية قصيرة الأجل للمستثمر.

42. الاستثمارات قصيرة الأجل.

تمثل استثمارات يقل أجلها عن ثلاث سنوات، و تشمل أدوات مالية، و سندات قصيرة الأجل. وتتيح الأدوات المالية قصيرة الأجل تحقيق فوائد. كما أن تقلب أسعارها يظل محدوداً. و رغم ذلك فإنها توفر أقل قدر من العائدات على المدى الطويل.
يتكون كل صندوق استثماري من نوع واحد على الأقل من أنواع هذه الأصول (فعلى سبيل المثال يمكن أن تضم موجودات صناديق النمو و الدخل مزيجا من الأسهم و السندات).


43. مؤشر" إم إس سي آي" (MSCI)

" إم إس سي آي" هي اختصار لـ " مورغان ستانلي مابيتال إنترناشينونال" لأسواق أوربا و استراليا و الشرق الأقصى، و يقيس مؤشر " إم إس سي آي" أداء 0001 سهم. ويتم احتساب قيمة المؤشر بطريقتين مختلفتين: طبقاً للقيمة الرأسمالية و طبقاً للناتج المحلي الإجمالي.

44. الصندوق الاستثماري.

يتم فيه تجميع أموال مستثمرين متعددين، واستثمارها لتحقيق هدف محدد.و يتولى استثمار الأموال مدير استثماري محترف، و تخضع الصناديق الاستثمارية عادة لقوانين الشركات و التشريعات الخاصة بالاستثمارات. الرجاء مراجعة بندي الصندوق و الوحدة الاستثمارية.

45. مؤشر ناسداك المجمع.

مؤشر لنظام السوق الوطني يشمل أكثر من 0005 سهم يتم تبادلها عبر المنصات فقط و ليس من خلال البورصة.

46. التقلبات السعرية.

يصف هذا اللفظ عمليات الصعود و الهبوط في سعر الاستثمار بشكل عام. و كلما كان حجم هذا الارتفاع و الانخفاض كبيراً. و يحدث بصورة دائمة، كان الاستثمار عرضة المتقلب.

47. مقاييس التقلبات.

تستهدف مقاييس التقلبات المقارب بين تذبذب سعر الوحدة هي في المحفظة الاستثمارية أو عائداتها الإجمالية. مع تلك السائدة في سوق مالية ذي علاقة ممثلة في مؤشر رئيسي في هذه السوق و تعتمد مقاييس التقلبات على الأداء التاريخي و لهذا فإنها لا تستخدم في قياس أداء الصناديق التي لم يمض على تأسيسها أكثر من سنتين.

48. الكفالات.

تمنح الكفالات حامليها الحق في شراء أسهم سعر محدد يسمى" سعر ممارسة حق الشراء" قبل موعد محدد، دون أن يترتب عليهم أي التزام بالشراء.

49. التماسك.

لفظ يصف التحركات في سعر سهم أو سوق بشكل عام، وينطبق هذا الوصف عندما يستمر التداول عند مستوى أو سعر ثابت محدد؛ فعلى سبيل المثال إذا أرتفع سعر شركة من 09.0 دولار إلي 01.1 دولار ثم أنخفض و استقر بعد ذلك حول مستوى 00.1 دولار فإنه يوصف بكونه سجل تماسكاً.

50. إشعار التعاقد.

يشبه إشعار التعاقد الإيصال الذي يتسلمه المشتري من المتجر، فكلما فمت بتعامل ما في صندوق استثماري أو في الأسهم، سواء كنت بائعاً أو مشترياً أو تجري عملية تبديل.. فسيتم إصدار إشعار تعاقد لك. و سيتضمن هذا الإشعار كافة التفاصيل المتعلقة بالمعاملة. على سبيل المثال يتضمن الإشعار الخاص بشراء وحدات في صناديق استثماري تاريخ المعاملة، و اسم الصندوق، و قيمة المبلغ الذي استثمرته أي رسوم تم وضع تفاصيلها، و صل بعدد الوحدات التي أصبحت تمتلكها في الصندوق.

51. مؤشر داو جونز.

يتكون هذا المؤشر – على سبيل المثال- من ثلاثين شركة رئيسية ، و يستحب باستخدام المتوسط المتحرك لأسعار أهم هذه الشركات، و بالتالي عندما يهبط مؤشر داو جونز بمستوى 03 نقطة مثلا: فهذا يعني أن متوسط أسعار أسهم الثلاثين شركة قد انخفضت 03 نقطة. إن هذا المؤشر يعتبر دليلاً على الوضع العام للسوق، و يمكن أن يكون مفيدا عند استخدامه كمقياس لتقييم أداء أي سهم.

52. النقطة.

هي مقدار التغير بوحدة واحدة في سعر السهم صعوداً و هبوطاً.

مع تحياتي
فادي ابوخديجة

مشكور يا فادي على موضوعك

شكرا لك فادي

يوسف أبوخديجة

مشكور على المرور

ام ماجد

مشكورة على المرور

شكرا جزيل .. لك يـــا فادي ..

شكرا لك فادي
طبعت الموضوع لأهميته
يعطيك العافية

راشد

مشكور يا غالي

على الأهتمام والمتابعة